Here's a breakdown:
* O que - What
* você - you
* está - is (present tense of "estar")
* fazendo - doing (gerund of "fazer")
This is a formal way of asking. You can also say:
* "Que é que você está fazendo?" - This is a more informal and common way to ask.
* "O que você tá fazendo?" - This is even more informal, using the slang contraction "tá" for "está".
Remember to adjust the pronoun "você" if you're addressing someone else. For example, "O que ele está fazendo?" would be "What is he doing?"