General Positive:
* ഭംഗിയായ സാഹചര്യം (bhangiyaya saacharyam) - literally means "beautiful situation"
* നല്ല സാഹചര്യം (nalla saacharyam) - means "good situation"
* അത്ഭുതകരമായ സാഹചര്യം (athbhuthakaramaaya saacharyam) - means "wonderful situation"
More informal/colloquial:
* ശ്രേഷ്ഠമായ സാഹചര്യം (shreshtamaaya saacharyam) - means "excellent situation"
* മികച്ച സാഹചര്യം (mikacha saacharyam) - means "great situation"
* സൂപ്പർ സാഹചര്യം (super saacharyam) - a more informal way to say "super situation"
Using descriptive phrases:
* അതിശയകരമായ സാഹചര്യം (athishayakaramaaya saacharyam) - means "amazing situation"
* മാന്ത്രികമായ സാഹചര്യം (mantrikamaya saacharyam) - means "magical situation"
* ചന്തം തന്നെയാണ് (chandam thanneyaanu) - means "it's fantastic"
Ultimately, the best way to express "awesome situation" in Malayalam depends on the specific context and your desired level of formality.